海大集团

重神思构：中原基金、中欧基金、富国基金、高毅钞票

调研节录：

公司通过优化产能、拓展新阛阓，打造“苗-料-药”一体化决议推动国外增长；引入腹地化团队晋升办事反映与客户倨傲度。畜禽料方面，禽料强调采购与本事上风，猪料打造办事各异化，匡助客户晋升专科智力。国内饲料行业竞争已转向种苗、动保、饲料等多维详细竞争，穷乏中枢竞争力的企业压力加大。公司已建造原料养分数据库和多种配方本事。2025年为处分架构改良元年，围绕客户需求搭建专科化家具奇迹部，业务落地质料晋升。对虾生息通过工场化模式达成成本下降与错位竞争，改日将放胆扩大规模。国内饲料产能运用率仍有晋起飞间，后续按本体情况策划产能。国外重心探索蛋鸡生息，依托本事、开导与处分上风。公司钞票欠债率握续下降，2025年末为46.42%，展望现款分成约18亿元，并已完成超7亿元股份回购刊出，改日将聚会策划情况以更丰富风光回馈股东。

券商研报：

温氏股份

重神思构：

运舟成本：龚路成

调研节录：

公司刻下出产策划普通，5月肉猪生息详细成本5.9元/斤，2026世界杯中国官方app毛鸡出栏成本5.7元/斤，降本增效稳步鼓吹。资金储备充裕，库存现款超70亿元，授信额度超300亿元，可打刊行业遥远低迷。处分层锚定“再造一个新温氏”概念，鼓吹精益处分与组织优化。近期股价下落主要受外部资金博弈影响，公司已完成12亿元回购，LOL比赛下注(中国)官方网站积极传递信心。

养猪业务方面，三个奇迹部成本各异收窄至0.15元/斤以内，5月PSY晋升至28头，策划每年晋升1头以上。降本旅途聚焦得益冲破、恶果晋升等四大标的。养鸡业务2026年销量概念增长5%-10%，中遥远概念18亿只，中枢转向“增效”，力图单只盈利晋升2元，重心通过营销立异、土鸡品牌升级和食材食物转型达成。公司明确“出海”策略，首站越南，优先推动肉鸡业务，展望2026年完成前期策划。钞票欠债率约53%，分成积极，上市以来累计分成超314亿元。

券商研报：

潍柴能源

重神思构：

天弘基金：余然

调研节录：

公司在数据中心电力领域领有秘籍柴油、自然气和SOFC等多种燃料的家具组合，繁华备用及握续发电需求，销量规模快速增长，正握续晋升产能以繁华国表里客户需求。自然气发电家具可用于数据中心、大型电站等场景，具备热恶果高、排放特等等上风，公司将推动电力能源向高效低碳发展。重卡行业方面，2026年1-4月国内销量43.5万辆，同比增长23.3%，全年展望踏实增长。公司重卡发动机销量同步晋升，下一步将聚焦晋升中枢阛阓占有率及能源系统业务盈利智力。

券商研报：

（注：调研节录为AI整理）LOL比赛下注2026中国官网入口